The Relationship between Intellectual Capital, Firm Performance, and Sustainable Growth in Companies Listed on the Thai Stock Exchange

 

ความสัมพันธ์ระหว่างทุนทางปัญญา ประสิทธิภาพการดำเนินงานและการเติบโตที่ยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไทย

 

 

Received:
December 6, 2023

Revised:
February 27, 2024
Accepted:
March 15, 2024

Dr.Promporn Poowadin

Sumalee Ekkaphol

Sunisa Thongchan
Assistant Professor of Accounting Department,

Faculty of Business Administration, Rajamangala University of Technology Isan
Somkiat Chayprapak

Lecturer of Accounting Department,

Faculty of Business Administration, Rajamangala University of Technology Isan
Dr.Kunakorn Waiyawout

Lecturer of Department of Modern Business Management,

Faculty of Business Administration, Rajamangala University of Technology Krungthep

(Corresponding Author)

 

 

วันที่ได้รับต้นฉบับบทความ :
6 ธันวาคม 2566

วันที่แก้ไขปรับปรุงบทความ :
27 กุมภาพันธ์ 2567

วันที่ตอบรับตีพิมพ์บทความ :
15 มีนาคม 2567

ดร.พร้อมพร ภูวดิน

สุมาลี เอกพล

สุนิษา ธงจันทร์
ผู้ช่วยศาสตราจารย์ประจำสาขาวิชาการบัญชี

คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน
สมเกียรติ์ ฉายพระพักตร์

อาจารย์ประจำสาขาวิชาการบัญชี

คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลอีสาน

ดร.คุณากร ไวยวุฒิ

อาจารย์ประจำสาขาวิชาการจัดการธุรกิจสมัยใหม่

คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลกรุงเทพ

(ผู้ประสานงานหลัก)

 

 

Keywords:

Intellectual Capital, Firm Performance, Sustainable Growth

ABSTRACT

The objective of this research is to study the relationship between intellectual capital, firm performance, and sustainable growth of registered companies in the Stock Exchange of Thailand. The study utilizes data from the years 2020-2023, with a sample group of 1,167 firm-years. The statistical techniques for data analysis are descriptive statistics and multiple regression analysis for testing the research hypotheses. The findings indicate a positive relationship between intellectual capital and both firm performance and sustainable growth. Firm performance is measured by the return on assets and the return on equity. This research suggests that intellectual capital is a valuable, unique, and irreplaceable resource, aligning with the resource-based view of the firm. The characteristics of intellectual capital enhance operational efficiency, contributing to the firm performance and sustainable growth of businesses.

 

 

คำสำคัญ :
ทุนทางปัญญา ประสิทธิภาพการดำเนินงาน การเติบโตที่ยั่งยืน

บทคัดย่อ

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างทุนทางปัญญา ผลการดำเนินงานขององค์กรและการเติบโตอย่างยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยในการศึกษาครั้งนี้ใช้ข้อมูลระหว่างปี พ.ศ. 2560-2563 กลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการวิจัย จำนวน 1,167 รายปีรายบริษัท งานวิจัยนี้ใช้สถิติเชิงพรรณนาและการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุคูณ (Multiple Regression) ในการทดสอบสมมติฐานงานวิจัย ผลการวิจัยพบว่า ทุนทางปัญญามีความสัมพันธ์เชิงบวกกับผลการดำเนินงานและการเติบโตอย่างยั่งยืน โดยผลการดำเนินงานวัดจากอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น งานวิจัยนี้ชี้ให้เห็นว่า ทุนทางปัญญาเป็นทรัพยากรตามแนวคิดของ The Resource-Based View of the Firm ซึ่งยืนยันได้ว่า ทุนทางปัญญาเป็นทรัพยากรที่มีคุณค่า เป็นสิ่งที่หายาก เป็นทรัพยากรที่เป็นเอกลักษณ์และเป็นทรัพยากรที่ไม่สามารถทดแทนได้ ซึ่งลักษณะของทุนทางปัญญาช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในดำเนินงาน ทำให้ผลการดำเนินงานขององค์กรและการเติบโตอย่างยั่งยืนของกิจการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น

 

 

 

REFERENCES

Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of Management, 17, 99-120. Retrieved from http://dx.doi.org/10.1177/014920639101700108

Bataineh, H., Abbadi, S. S., Alabood, E., & Alkurdi, A. (2022). The effect of intellectual capital on firm performance: the mediating role of family management. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 13(5), 845-863. Retrieved from https://doi.org/10.1108/JIABR-02-2022-0032

Charoenviriyakul, W., Wangrasatong, P., & Tappakul, N. (2017). The relationship between human capital and business performance: A case study of registered companies in the Stock Exchange of Thailand. Panja-Phiwat Journal, 9(3), 43-54.

Dženopoljac, V., & Janoševic, S. (2016). Intellectual capital and financial performance in the Serbian ICT industry. Journal of Intellectual Capital, 17(2), 373-396.

Fathi, S., Farahmand, S., & Khorasani, M. (2013). Impact of Intellectual Capital on Financial Performance. International Journal of Academic Research in Economics and Management Sciences, 2(1), 6-17.

Fengli, G., & Xu, J. (2021). Does intellectual capital investment enhance firm performance? Evidence from pharmaceutical sector in China. Technology Analysis & Strategic Management, 33(9), 1006-1021. DOI: 10.1080/09537325.2020.1862414

Intarapanich, S., & Pakpian, T. (2022). The Effect of Innovation Characteristics on Innovation Capability, Intellectual Capability and Sustainable Performance in OTOP Businesses in Sakon Nahon Province. Journal of Humanities and Social Sciences Thonburi University, 17(1), 135-146.

Luckanapisaste, S., Sutthachai, S., & Likitwongkajon, N. (2019). The Relationship between Management’s Stock Options and Firm’s Profitability. Journal of Accounting Profession, 15(47), 32–48.

Mukherjee, T., & Sen, S. (2019). Intellectual capital and corporate sustainable growth: The Indian evidence. Journal of Business Economics and Environmental Studies, 9-2(2019), 5-15.

Nguyen, N. P. (2018). Performance implication of market orientation and use of management accounting systems. Journal of Asian Business and Economic Studies, 25(1), 33-49.

Ozkan, N., Cakan, S., & Kayacan, M. (2016). Intellectual capital and financial performance: A study of the Turkish Banking Sector. Borsa Istanbul Review, 17(3), 190-198.

Phondet, P. (2020). Corporate governance intellectual capital and performance of listed companies on The Stock Exchange of Thailand. (Master’s thesis). Maejo University, Faculty of Business Administration.

Phromsuwansiri, B., Chutimagul, W., & Promnurakkij, S. (2022). The Efficiency of Intellectual Capital on the Performance of Listed Companies in the Stock Exchange of Thailand of the SET100. Journal of Arts Management, 6(3), 1064-1079.

Piriya-kun, M. (2013). Regression analysis agreement and process. Ramkhamhaeng Journal of Science and Technology, 30(2), 67-81.

Pulic, A. (1998). Measuring the performance of intellectual potential in knowledge economy. In Proceedings of the 2nd McMaster Word Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual Potential. McMaster University: Hamilton, ON, Canada.

Ratanacharoenchai, C., Rachapradit. P., & Nettayanun, S. (2018). The Impact of Corporate Governance and Sustainability Report and Their Impact on Firm Value: Evidence from Stock Exchange of Thailand. Journal of Accounting Profession, 13(37), 53–72.

Sardo, F., Serrasqueiro, Z., & Alves, H. (2018). On the relationship between intellectual capital and financial performance: A panel data analysis on SME hotels. International Journal of Hospitality Management, 75, 67-74.

Sima-iam, P., Phacharoen, P., & Saowatea, T. (2019). Study of the relationship between intellectual capital and sustainable growth of registered companies in the Stock Exchange of Thailand. Rachasap Journal, 13(30), 216-227.

Srijunpetch, S. (2017). Key Audit Matters in an Auditor’s Report and Response of the Stock Exchange of Thailand. Journal Accounting Profession, 13(38), 22–37.

Tapsiriakul, C. (2012). Qualitative variables and regression analysis. Journal of Educational Measurement, 17(1), 31-42.

Thammaprasert, P., & Phaiboon, P. (2018). The relationship between intellectual capital and business performance of registered companies in the Stock Exchange of Thailand. Journal of Business and Technology Management, 15(1), 171-192.

Thanjunpong, S., Chaiwong, D. & Awirothananon, T. (2021). The Influence of Good Corporate Governance and Free Float Shares on Stock Price and Financial Performance: An Empirical Evidence from Thailand. Journal of Accounting Profession, 17(56), 57–74.

Widiastuti, H., Utami, E. R., & Purnamasari, E. (2022). Forward-Looking information disclosure and firm value in the pandemic era. Journal Riset Akuntansi Kontemporer, 12(2), 261-269.

Wiroterat, C. (2022). Intellectual Capital: Disclosures of Accounting Report, Knowledge Management and Value Creation on Business in Digital Technology. Journal of Yala Rajabhat University, 17(2), 147-156.

Xu, J., & Li, J. (2022). The interrelationship between intellectual capital and firm performance: evidence from China's manufacturing sector. Journal of Intellectual Capital, 23(2), 313-341. Retrieved from https://doi.org/10.1108/JIC-08-2019-0189

Xu, J., & Liu, F. (2020). The Impact of Intellectual Capital on Firm Performance: A Modified and Extended VAIC Model. Journal of Competitiveness, 12(1), 161-176.

Xu, J., & Wang, B. (2018). Intellectual Capital Financial Performance and Companies' Sustainable Growth: Evidence from the Korean Manufacturing Industry. Sustainability, 10(4651), 1-15.